直流電機出貨激增，空調部件差異化發展趨勢凸顯

2020年夏末，整個空調行業的冷凍年度在一場曠日持久、并且至今仍未結束的疫情中劃上了句號，產業鏈上下游均以下滑收官。據產業在線數據顯示，2020冷年中國空調電機總銷量為34570.8萬臺，同比下滑5.1%，其中內銷下滑4.4%，出口下滑8.3%。

? 從2020冷年的空調電機市場來看，市場壓力似乎一直存在。

2019年8月開盤以來，下游空調國內銷售市場便一直面臨較大壓力，產能相對過剩，需求相對緊縮；今年上半年，疫情影響還未消散又疊加全國大范圍陰雨天氣等因素，致使整體產業始終承壓前行。下游生產需求不旺直接導致對上游電機采購減少。

2017-2020冷年空調電機銷售市場走勢（按銷量）

內銷市場呈”V ”字走勢：2020冷年空調電機內銷走勢基本與下游空調生產特征保持一致，全年來看呈“v”字走勢。其中8-12月，下游市場進入調整階段，生產積極性不高，對空調電機采購相較平穩，需求多以備貨為主。

1-7月受國內疫情影響，導致春節后無法正常復工，整個2月大部分企業基本處于停工狀態，直至3月初才陸續恢復生產，致使2月出貨量成全年“谷低”。隨著全行業的復工復產工作有序進行，3月整體降幅收窄，生產節奏受疫情影響出現后移，6、7月重回正增長局面。

出口小幅下滑：從歷年電機出口出貨節奏來看，主要集中在春節前小幅備貨及節后的3、4、5月份，8月后逐步進入淡季。但在今年，本該出貨旺季恰逢新冠來襲，3月受國內疫情需求慘淡影響，企業出貨多優先海外訂單，但好景不長，國際疫情多點爆發并持續蔓延導致自4月份開始，空調電機出口承壓下滑。

? 從2020冷年電機出貨結構來看，直流化趨勢進一步加強，成為支撐行業增長的重要力量。

2020冷年上半年，中國國家標準化委員會公布了《房間空氣調節器能效限定值及能效等級》(GB21455-2019)，這項標準將于本年7月1日正式實施。被行業內稱為迄今為止最嚴的能效標準。

這一輪空調能效新標的實施，意味著低能效、高耗電的定頻空調和變頻3級能效空調將面臨淘汰，變頻空調市占率將得到快速的提升。因此可以看出，新國標實施對各大空調生產企業提出了更高要求。

對上游部件采購而言，除了采用更高效的壓縮機外，用效率更高的直流電機取代交流電機也成為提升空調能效的重要途徑之一。在此情況之下，在國內電機行業銷售中，直流電機一直保持穩步增長，并在2020冷年增速有所加快。

從2020冷年直流電機銷售出貨情況來看，除1-3月受春節及疫情影響同比下滑外，其余各月均保持正增長趨勢。

在疫情高峰后的調整恢復階段，直流電機銷售在4月率先恢復增長，5、6月以來不斷突破歷史前高，7月冷年最后一個月，也是新政落地實施首月，直流電機銷售延續高升，同比增長高達63.0%。

2020冷年空調電機內銷與家用空調生產走勢對比

對于已經到來的2021冷年，雖然目前國內經濟在政策及疫情有效控制雙加持下已經回暖，但無論從經濟形勢，還是從居民收入，或是從消費結構來看，對整個空調行業仍存在諸多不容忽視的壓力。

從行業方面來看，預計2021冷年將是下游企業新能效產品研發、推廣、銷售的一個重要階段。一方面要抓緊對舊國標產品“清理”庫存，另一方面加緊研發生產新能效產品，以快速搶占市場主導地位。再加上全球疫情的持續影響，預計2021冷年對于整個空調產業鏈而言仍是格外艱難的一年。

從電機方面來看，雖然行業面臨的壓力客觀存在，但機遇向來與挑戰并存。新國標在新冷年的實施將帶來細分市場的增長，變頻市場占有率提升的同時，意味著空調直流電機產品的發展將迎來重大利好。

預計新國標下，新一級、二級能效產品將嚴格執行全直流化，三級能效直流電機的替代率也將迎來大幅提升。為此，各大空調電機企業也早在去年就已經開始著手對直流電機產線的擴產及升級工作，據多家企業反饋，預計2020年底這一工作將基本完成。對于行業頭部品牌而言，將迎來整合市場的好機會。

2018-2020冷年直流電機國內銷售占比走勢