空調電機進入新周期，直流化趨勢進一步加強

2022冷年結束，對于整個家用空調行業而言，旺季不“旺”，需求不振的頹勢結局已塵埃落定。尤其是進入2022冷年下半段以后，國內疫情的反復多點散發，嚴控的防疫政策給生產端帶來嚴重影響，多重不利因素累加，使得在冷年結束，行業以“冷”收官。而從空調電機市場來看，市場壓力也一直貫穿整個冷年。據產業在線數據顯示：2022冷年中國空調電機總銷售37571.9萬臺，同比下滑4.7%，其中內銷完成30067.3萬臺，同比下滑5.3%；出口量為7504.6萬臺，同比下滑2.1%。

從疫情以來的發展來看，自2020冷年下半段開始爆發新冠疫情后，雖然國內疫情得到有效控制，但仍不免給整個空調電機行業帶來沉重打擊，后期逐步進入恢復階段；2021冷年步入“后疫情時代”，市場開始出現恢復性增長，全年結束出現12.8%的增長；2022冷年隨著淡季的深入以及終端需求減弱，從8月開盤以來，下游空調國內銷售市場便一直面臨較大壓力，產能相對過剩，需求市場相對緊縮，致使庫存水位始終居高不下，下游空調生產需求不旺直接導致對上游電機采購減少，冷年下半年在疫情復發、上海封城等等因素影響下，行業生產受到嚴重影響，致使全冷年始終承壓前行。 

2019-2022冷年空調電機市場銷售走勢（萬臺）

需求偏弱，內銷市場低位盤整。從2022冷年空調電機內銷市場走勢來看，基本與下游空調生產特征保持一致。全年來看，也基本符合行業發展規律，其中8月到12月，下游市場進入調整階段，生產積極性不高，對空調電機采購相對平穩，需求多以備貨為主；1月到2月受春節假期影響，內銷出貨成全年“谷”值，3月到7月下游市場進入傳統生產銷售旺季，空調電機內銷市場出貨達到全年“峰”值，但受2022冷年以來市場需求偏弱影響，內銷市場同比除10月、11月呈正增長外，其余各月均有不同幅度下滑。

2022冷年空調電機內銷與空調整機生產走勢對比

全球市場進入下行通道，出口承壓下滑。從空調電機出口節奏來看，出口市場出貨主要集中在春節前小幅備貨以及節后的3、4、5月份，每年8月后逐步進入淡季。但2022年3月受國內新冠疫情反復影響，上海等地區進入靜默管理，港口及運輸受到影響，致使3月出口下滑幅度達到全年最高。綜合全年來看，在全球經濟整體增速進入下行通道，不斷上升的生產成本及國際市場通脹的雙重壓力下，加之復雜多變的國際形勢，都給2022冷年的空調電機出口帶來巨大增長壓力，致使全冷年出口出現了2.1%的下滑。 

細分市場表現亮眼，直流化趨勢逐步加強。2022冷年距離2020年7月國內家用空調新能效政策落地實施已過去2年。隨著變頻空調占有率的快速提升，各大空調生產企業也加大了對上游能效部件的采購，在此有利形勢的提振下，直流電機作為電機高能效部件出貨也得到了大幅增長。據產業在線數據顯示，2022冷年結束，空調直流電機國內銷售出貨已突破14000萬大關，在市場明顯偏弱的情況下，逆勢增長3.8%。對比近三年的直流電機國內銷售占比也不難看出，自2020冷年開始進入快速增長階段后，在2021冷年進入直流電機的一個替換高峰，取得了同比增長超50%的好成績，直流電機國內銷售占比超過42%；進入2022冷年后，下游替換需求也進入了一個平穩階段，直流電機國內銷售占比再增4.1%。

從2022冷年直流電機國內銷售出貨情況來看，整個冷年除12月、1月以及3月受春節及地區防疫政策影響同比出現下滑外，其余各月均保持正增長趨勢。全年來看，國內直流電機銷售對整個電機產品的銷售起到絕對的支撐作用。

2019-2022冷年直流和交流電機市場份額對比（按內銷量）

2022冷年無疑是艱難的一年，即使是持續的高溫高熱天氣也沒讓空調行業免于“負增長”。在這種情況下，后市無疑會面臨較大下行壓力，但機會與挑戰并存，細分市場仍有較大機會。

后市面臨諸多挑戰，直流市場仍有較大機會。對于后市發展，首先從國內宏觀環境來看，連續三年的新冠疫情，使得消費者信心受到嚴重打擊；另一方面大宗商品價格持續上漲，嚴重壓縮企業盈利空間，傳導至上游電機行業，使得“本就薄利”的行業更加“雪上加霜”。而從出口市場來看，海外疫情反復、政局不穩，使得國際環境也趨于謹慎，加之此前的“貿易戰”延續，更多的本土企業轉換生產策略，海外投資建廠以規避風險，讓出口市場面臨巨大的增長壓力。產業在線預計，2023冷年，中國空調電機行業將在壓力中繼續盤整。

從總體產業鏈發展來看，目前我國空調行業正在逐步進入“存量時代”，這就要求行業更加精細化發展，同時消費升級也在倒逼產品創新升級，而隨著“雙碳”戰略的深入，行業將進入“更高效”的階段，在此情況之下，無疑也對電機行業提出了更高要求，將助推直流電機趨勢進一步增強。面對日益嚴峻的行業競爭環境，各大空調電機企業需要以高質量的創新發展來應對更加挑剔的市場，這就需要產品的不斷深耕與迭代，只有不斷完善產品，更加貼近市場需求才能更好地從危機中找到機會。