【產業觀察】冷鏈設備十年：從穩步增長到承壓回調

隨著我國經濟快速發展、城鎮化率和人均可支配收入的不斷提高，居民的消費理念和消費結構也發生了深刻變化，對冷凍冷藏食品的需求不斷增長。與此同時，保障冷藏冷凍產品的質量安全、降低物流損耗和社會資源浪費，成為不斷增長的剛性需求，拉動中國冷鏈設備行業市場近十年來得到了長足發展。

據產業在線監測數據顯示，2013-2022年中國冷鏈設備市場復合增長率為3.6%，除2015年和2022年之外，總體表現出持續增長態勢。特別是2020-2021年，籠罩全球的新冠疫情催生了“宅”經濟，隨著各國居民囤積食物的需求上升，國內外市場對制冷設備的需求急速增長，前置倉、生鮮電商等新業態迅速崛起，加之國家在冷鏈方面推出的相關政策推動，制冷設備行業出現連續兩年的快速發展，2021年市場規模創新高。

2013-2022年冷鏈設備市場規模走勢

但到了2022年，受國內疫情管控、全球通脹下的經濟疲軟以及前期透支的影響，中國冷鏈設備行業進入下行通道，全年市場規模同比下降了9.3%。

內銷市場主導，出口波動增長

從內外銷結構來看，中國冷鏈設備行業市場主要以國內銷售為主，七成以上的銷售額主要由國內市場貢獻，出口所占比重相對較低。這是因為雖然家用制冷產品有半數左右出口，但商用制冷以及工業制冷基本以內銷為主，出口很少，特別是工業制冷，出口基本可以忽略不計。

從長周期來看，雖然出口占行業比重偏低，但是其成長速度遠高于內銷市場，十年前整個冷鏈設備行業對外依存度僅有20%，到2022年已經達到29%。由于基數較低，2013-2022年的出口規模復合增長率高達8.3%，遠超于內銷市場2.1%的復合增長率。

另外，從內外銷同比增長率對比可見，除了增幅較高，出口市場的波動也遠大于內銷市場，這其中受商用制冷出口影響較大。近十年來，商用制冷設備企業除了夯實國內市場，也在不斷拓展海外市場，特別是商用冷柜產品發展迅速，從歐美市場到亞洲、非洲等區域，從食品展示柜、飲料柜到售貨柜、醫療柜等，區域市場、設備品類、甚至應用場景方面都在不斷拓展。但同時因為海外市場受航運、匯率、原材料、政治經濟等影響因素更多，出口走勢波動也相對更大一些。

 2013-2022年冷鏈設備內外銷走勢對比

家用制冷高位盤整，商用制冷成長性最高

在產業在線的研究分類中，按照應用場景將制冷設備劃分為家用、商用和工業三大應用領域。家用涵蓋冰箱冷柜和飲水機產品；商用包括輕型商用和大型商用制冷設備，輕型商用指食品存儲和展示類的柜子以及冰淇淋機、醫用冷柜等其他輕型商用制冷設備，大型商用有冷庫、冷藏車等；工業制冷涵蓋能源化工、食品加工和一些特殊應用領域的制冷設備。

由于制冷設備行業品類眾多，且分屬產業不同，所以在發展中體現了不同的特點。從2013-2022年長周期來看，家用、商用以及工業制冷設備都實現了不同程度的增長，其中商用制冷成長性最高，復合增長高達10.3%，其次是工業制冷復合增長率為7.3%，家用制冷市場相對比較平穩。

2022年冷鏈設備行業整體出現了大幅回調，除了工業制冷同比保持繼續增長外，家用、商用都表現出了不同程度的下降。其中，家用制冷規模為1425億元，同比下降8.3%，以66%的市場份額占據行業主導地位；商用制冷規模達637億元，同比下降13.4%，占據行業30%的市場份額；工業制冷為88億元，同比增長7.5%，占據了行業4%的市場份額。

家用制冷是所有冷鏈設備行業里唯一的C端產品，主要銷售對象是規模龐大的終端消費者，因此規模最大。在經過了各種政策激勵帶來的快速發展周期后，整體來說相對比較穩定，特別是國內市場由于飽和度高主要以更新換代為主，導致整個行業近十年來高位盤整，多靠出口拉動。2022年，海外市場受全球通脹高企、俄烏沖突及多國財政刺激政策退出影響，加上年內美歐等多國采取加息政策，居民生活成本增加，一定程度上抑制了消費需求。國內市場由于疫情反復多發，雖然在國家和地方的各種促消費政策刺激下自下半年開始已有企穩回暖跡象，但全年總體呈下滑狀態。

商用制冷分為輕型商用和大型商用制冷設備。2022年在國內消費市場低迷，國外貿易環境復雜的大背景下，再疊加去年同期的高基數影響，輕型商用制冷設備呈現出近十年來首次下滑，規模為354億元，同比下降7.8%，但長期看輕型商用制冷設備發展趨勢良好，九年復合增長高達11%。大型商用制冷設備方面，2022年受國內經濟方面以及疫情防控政策收緊影響，商業建設、各種活動及流通環節受阻，市場規模大幅下滑，總量為283億元，同比下降19.6%，但長周期成長性依舊表現不錯，九年復合增速為9%。

工業制冷設備是2022年唯一同比增長的領域，在相關政策推進、投資力度加強以及疫情囤貨需求刺激的共同影響下，實現了快速增長，但在整體疫情不穩定的情況下，加之上年的高基數，增速出現一定放緩。其中能源化工行業隨著“雙碳”目標落地，產業結構不斷升級，加上相關領域投資力度持續加大，多晶硅、鋰電等新能源行業發展勢頭良好，在市場規模增長的同時，應用占比繼續擴大。

2022年冷鏈設備細分市場規模及成長性對比

2023行業規模或受家用拖累繼續收縮

2023年，在全球經濟疲弱、黏性通脹、各國貨幣政策收緊的大環境下，隨著中國疫情管控政策的放開，消費出現了一定程度的反彈，但中低收入家庭的收入水平尚未恢復至預期水平。另外地產市場低迷，消費信心仍有不足，再加上去年疫情期間家用冷柜的透支影響，預計2023年家用制冷產品國內需求繼續下行。

出口方面隨著航運價格的低位運行以及部分地區庫存的降低，加上去年基數下降，近期大幅增長，但從全球需求端來看預計全年漲幅有限。從銷售額角度來看，隨著大宗原材料成本的降低，平均單價也在下降，家用制冷銷售額規模大概率將繼續下行。由于家用制冷占比較大，同時也將拖累整個冷鏈設備行業繼續收縮。

與家用制冷表現相反，商用制冷以及工業制冷預計2023年都將呈現增長趨勢。其中工業制冷將會延續之前的高速增長，國家“十四五”冷鏈物流發展規劃的出臺以及各省市相關政策的跟進，雙碳政策對石油化工等行業節能環保方面要求的提升，消費者對高品質生活質量的渴求，特別是對食品安全、優質醫療、清潔環境等方面要求不斷提高，都將帶動工業制冷市場的增長。商用制冷方面預計隨著疫情管控放開以后商業活動的恢復會有所回暖，但從近期市場表現來看，由于消費信心的恢復不及預期，預計增幅將低于年初預測。