限電限產(chǎn)對制冷劑價格影響有多大

今年10月以來，各地雙控政策紛紛落地，限電限產(chǎn)影響多個行業(yè)的供給，尤其是大部分制冷劑原材料屬高耗能行業(yè)，制冷劑上下游工廠開工負荷大面積降低，但原料市場總體仍然呈現(xiàn)供不應(yīng)求的態(tài)勢。

與此同時，今年煤炭、天然氣和甲醇等基礎(chǔ)化工產(chǎn)品價格屢創(chuàng)新高，縱然國家緊急出臺了“保供穩(wěn)價”政策，但其價格仍處高位。整體進出口形勢方面，國外受疫情影響嚴重，產(chǎn)能恢復較為緩慢，加之今年海運不暢，導致進出口貿(mào)易受到影響。

綜合以上因素，產(chǎn)業(yè)在線預測今年四季度HFCs制冷劑相應(yīng)的原材料如氫氟酸、電石、三氯乙烯、甲烷氯化物供應(yīng)依然偏緊，貨緊價漲持續(xù)向下游傳導，加大下游成本壓力，再加上相對旺盛的需求支撐，單工質(zhì)制冷劑與混和制冷劑價格都將居高不下。

氫氟酸

三因素繼續(xù)拉動價格調(diào)漲：成本面，上游原材料螢石粉以及硫酸價格均維持高位且有小幅探漲預期，對氫氟酸的成本支撐強勁。供應(yīng)面，受“雙控”政策影響，南方地區(qū)氫氟酸工廠生產(chǎn)受限較為明顯，且開工率普遍不高，貨源緊張導致氫氟酸工廠看漲心態(tài)較濃，價格可能進一步上調(diào)。需求面，下游制冷劑工廠開工負荷同樣受限，但價格一路走高導致氫氟酸工廠惜售現(xiàn)象較為普遍。

電石

價格有進一步上漲空間：從供應(yīng)角度來看，電石主產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙古地區(qū)夜間限電政策加強，寧夏、陜西等地采取不定時限電政策，產(chǎn)量有所縮減；受雙控政策影響，電石新項目批建嚴格，新增產(chǎn)能較少；內(nèi)蒙古地區(qū)PVC裝置積極開工，電石外銷量有所降低，市場整體供應(yīng)偏緊。

需求方面，下游到貨不均現(xiàn)象明顯，對電石積極訂采，提升開工負荷，電石市場整體需求旺盛。

液氯

需求雖有下滑但仍有支撐：供應(yīng)方面，氯堿產(chǎn)業(yè)屬高耗能產(chǎn)業(yè)，受國家雙控政策影響較大，近期國內(nèi)主要工廠有大面積減產(chǎn)，國內(nèi)產(chǎn)量縮減；進口方面，受海運不暢和疫情下國外液氯工廠開工不高的影響受阻，導致國內(nèi)液氯供給整體偏緊。

需求方面，由于液氯價格已處高位，部分中小型下游工廠降負開工甚至停產(chǎn)，但下游整體對液氯有剛需訂采。

二氯甲烷（R32原料）

成本支撐下將高位偏強整理：成本方面，雖在“保供穩(wěn)價”政策調(diào)控下上游煤炭、甲醇價格近期整體下滑，但其價格仍處高位，且市場有回暖預期，加之液氯高位看漲，原料產(chǎn)品對二氯甲烷成本支撐明顯。

供應(yīng)方面，受雙控政策影響，二氯甲烷主要工廠金嶺大王裝置和山東魯西均有兩成以上降負，其他裝置整體開工負荷也下調(diào)，加上近期發(fā)生的江蘇富強工廠起火事件，整體在供應(yīng)減少、庫存偏緊的情況下有高價炒作傾向。

需求方面，雖然二氯甲烷價格已處高位，部分下游轉(zhuǎn)向替代品，但仍有部分剛需訂采。

三氯甲烷

在成本支撐下或高位整理：成本方面，近期液氯價格大漲，甲醇價格已處高位，三氯甲烷成本高壘。

供應(yīng)方面，同樣受雙控政策以及近期的江蘇富強工廠起火事件，整體供應(yīng)減少。

需求方面，下游R22限額有限、供應(yīng)縮減，整體對三氯甲烷需求不強，但目前市場整體仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。

三氯乙烯（R134a原料）

或持續(xù)上漲，可能沖擊25000元/噸：原材料電石、液氯受多地能耗雙控政策影響，供應(yīng)緊張，再加上原材料產(chǎn)品本身成本上升，價格持續(xù)創(chuàng)新高。近兩年國內(nèi)三氯乙烯的產(chǎn)能基本上沒擴產(chǎn)，原本已有產(chǎn)能的工廠開工負荷低，有效供應(yīng)偏少，而國內(nèi)制冷劑R134a的產(chǎn)能從25萬噸擴產(chǎn)至37萬噸，同比產(chǎn)能增長48%，導致原材料三氯乙烯供需失衡。有限的原材料供應(yīng)下，下游R134a工廠為做大HFCs制冷劑基線年期間產(chǎn)銷量，搶購原材料導致三氯乙烯價格非理性上漲。HFC-134a廠家裝置除了巨化自身有三氯乙烯配套裝置，其余工廠中化藍天、三美、永和、東陽光、飛源等均要外購三氯乙烯。

四氯乙烯（R125原料）

或承壓維穩(wěn)震蕩雖然能耗雙控政策導致多地限電限產(chǎn)，但原材料四氯化碳、液氯等產(chǎn)品價格持續(xù)高企，下游排斥心態(tài)必將加重下行壓力。隨著出口美國市場的R125需求量銳減，國內(nèi)R125市場產(chǎn)銷量萎縮，將影響上游原材料供需格局，供需壓力有上升趨勢。國內(nèi)制冷劑原料級四氯乙烯產(chǎn)能相對寬松，再加上進口貨源補充，整體原料供應(yīng)呈現(xiàn)增長趨勢。